Комбинат расположен в Заводском районе. Его строительство было начато 22 января 1931 года на основании решения Высшего совета народного хозяйства СССР (ВСНХ) от 3 мая 1929 года и преследовало цель обеспечения нужд бурно развивающейся машиностроительной промышленности листовым металлом. Спроектирован завод был Государственным институтом по проектированию металлургических заводов (Гипромез). По своим масштабам металлургический завод должен был стать самым крупным в то время в Европе, его проектная мощность была рассчитана на 1,224 млн тонн чугуна и 1,430 млн тонн высококачественной стали.

Металлургический завод начал действовать 16 ноября 1933 года[11], когда на доменной печи № 1 была выдана первая плавка чугуна[12]. Этот день отмечается как день рождения «Запорожстали».